融资租赁的基本概念与运作模式
融资租赁是一种以融物为主要目的的金融交易方式，其核心特征在于“融资”与“融物”的结合。在融资租赁中，出租人根据承租人的要求购买特定设备或资产，并将其租赁给承租人使用，承租人按期支付租金，租赁期满后，通常可选择留购、续租或归还设备。这种模式打破了传统借贷关系中资金与实物分离的局限，使企业能够在不直接拥有资产的情况下获得生产所需的设备，从而实现技术升级和经营扩张。融资租赁广泛应用于制造业、交通运输、医疗设备、航空等领域，尤其对中小企业而言，是缓解资本压力的重要融资工具。
间接融资的定义与典型形式
间接融资是指资金供给方通过金融机构作为中介，将资金转移至资金需求方的一种融资方式。与直接融资不同，间接融资中不存在资金供需双方的直接对接，而是由银行、信托公司、保险公司等金融机构扮演“信用中介”角色。典型的间接融资形式包括银行贷款、票据贴现、信托融资等。在这一过程中，金融机构承担了信用评估、风险控制、资金管理等多项职能，使得融资活动更加高效、安全。由于金融机构具备专业的风险识别能力，能够有效降低信息不对称带来的违约风险，因此在现代金融体系中占据重要地位。
融资租赁是否属于间接融资？关键在于“中介”角色的界定
判断融资租赁是否属于间接融资，关键在于分析其在资金流动中的中介属性。从表面上看，融资租赁交易中存在出租人（通常是租赁公司）与承租人之间的合同关系，出租人出资购买设备并提供使用权，承租人支付租金。这一过程看似为直接的资金融通，但若深入分析其运作机制，会发现出租人往往依赖金融机构提供的资金支持来完成设备采购。例如，许多融资租赁公司本身并非自有资本雄厚的企业，而是通过银行授信、发行债券或与其他金融机构合作获取资金。因此，在实际操作中，融资租赁实质上是借助金融中介（如银行、资产管理公司）完成资金配置的流程，这正是间接融资的核心特征之一。
融资租赁中的资金来源与金融中介作用
在融资租赁业务中，出租人所使用的资金大多来自银行贷款、资本市场融资或非银金融机构的专项融资。例如，大型融资租赁公司常通过发行金融债、资产证券化产品等方式募集资金，这些资金本质上来源于公众投资者或机构投资者，经过金融机构的筛选与整合后注入租赁项目。此外，部分融资租赁公司与商业银行建立长期合作关系，通过授信额度获取低成本资金。这种“资金来源依赖金融中介”的特点，使得融资租赁在资金链条中嵌入了明显的间接融资环节。即使最终交易表现为“出租人—承租人”的直接合同关系，但资金的源头仍需通过金融机构完成配置，因而不能简单视为直接融资。
融资租赁与直接融资的本质区别
直接融资强调的是资金供需双方的直接对接，如股票发行、债券发行、私募股权投资等，其特点是资金流向明确、信息披露充分、风险由投资者自行承担。而融资租赁虽有“买卖+租赁”双重法律结构，但其本质是通过资产使用权的让渡实现融资目的，且整个过程高度依赖金融机构的信用背书与资金支持。尤其是在项目审批、风控评估、资金发放等环节，金融机构深度参与，形成事实上的信用中介功能。因此，尽管融资租赁在合同形式上呈现“双边交易”，但从资金流动路径、风险承担机制和金融资源配置效率来看，更符合间接融资的内在逻辑。
融资租赁在金融体系中的定位与功能拓展
随着我国金融市场的深化发展，融资租赁逐渐演变为一种兼具融资、投资、资产管理与服务功能的综合性金融服务模式。它不仅为企业提供设备融资解决方案，还推动了产业与金融的深度融合。在政策支持下，融资租赁行业已成为服务实体经济的重要抓手，特别是在支持中小企业设备更新、促进产业升级方面发挥着不可替代的作用。同时，随着资产证券化、供应链金融等创新工具的引入，融资租赁进一步强化了其作为金融中介的角色，成为连接实体经济与资本市场的重要桥梁。这种功能拓展使其在现代金融生态中具有显著的间接融资属性。
国际视角下的融资租赁分类与监管实践
从国际经验来看，多数国家将融资租赁纳入间接融资范畴进行监管。例如，美国的融资租赁公司普遍接受美联储监管，其融资行为被视作类信贷业务；欧盟则将融资租赁纳入“金融中介”监管框架，要求其满足资本充足率、流动性管理及风险披露等标准。国际会计准则（IFRS 16）也明确将融资租赁纳入“租赁负债”管理，强调其融资本质。这些国际做法表明，融资租赁在法律、会计与监管层面均被认定为具有间接融资特征，而非纯粹的资产交易行为。中国《金融租赁公司管理办法》同样规定，金融租赁公司须具备金融牌照，接受银保监会监管，其业务本质被定性为“类信贷”金融活动，进一步印证了其间接融资属性。
融资租赁与银行信贷的协同关系
在实际业务中，融资租赁与银行信贷呈现出高度互补的协同关系。一方面，银行通过向融资租赁公司提供授信、承销债券等方式，间接支持实体企业的设备融资；另一方面，融资租赁公司通过项目筛选、风险评估和资产运营，为银行提供了优质的风险可控的信贷投向。例如，某制造企业申请融资租赁购买生产线，融资租赁公司基于企业资质与设备价值进行尽职调查后，向银行申请专项资金支持。这一过程中，银行的资金通过融资租赁公司实现投放，形成了典型的“间接融资通道”。这种协作模式既提升了资金使用效率，也降低了银行直接面对中小企业的风险暴露。
融资租赁的融资属性在实务中的体现
在企业财务报表中，融资租赁的经济实质被认定为“融资行为”。根据中国企业会计准则第21号——租赁，承租人需将符合条件的融资租赁确认为长期应付款，并计提折旧。这一处理方式与借款利息、本金偿还无异，说明其在会计核算上被视为债务融资。同时，税务部门也将其纳入“利息支出”范畴，允许税前扣除，进一步确认其融资属性。从企业融资成本角度看，融资租赁的利率水平与银行贷款相近，且受央行基准利率调控影响，显示出其与间接融资工具的高度同质性。这些实务操作均表明，融资租赁在经济实质上无法脱离间接融资的范畴。