融资租赁中的残值风险：法律视角下的核心议题

在现代金融体系中，融资租赁作为一种重要的融资工具，广泛应用于设备采购、交通运输、医疗器械、能源设施等多个领域。然而，随着业务规模的扩大与交易结构的复杂化，融资租赁合同中的残值风险问题日益凸显。所谓“残值风险”，是指租赁期满后，租赁物（如机械设备、车辆、飞机等）的市场价值低于预期或低于合同约定的留购价格，从而导致出租人面临资产处置亏损或承租人无法履行支付义务的风险。这一风险不仅影响双方的经济利益，更直接关系到合同条款设计的合理性与法律适用的明确性。在实务操作中，如何合理分担残值风险，已成为律所处理融资租赁纠纷时的重点关注方向。

残值风险的成因与表现形式

残值风险的产生具有多重因素。首先，技术迭代速度加快，尤其在电子设备、交通工具等领域，新型号产品不断推出，旧型号设备迅速贬值。其次，市场供需变化、宏观经济波动、行业周期性调整也会影响租赁物的剩余价值。例如，某航空公司租赁的客机在国际航线受限后，市场需求骤降，导致其二手市场价格大幅缩水。再者，租赁物使用强度、维护状况、折旧年限设定等因素，也会显著影响最终残值水平。当出租人未能充分预估这些变量，或合同中未设置合理的风险分担机制，便极易引发争议。实践中，常见情形包括承租人拒绝按约定价格留购设备、出租人无法顺利出售残值资产、以及双方对“残值”的定义和评估标准存在分歧。

现行法律框架下残值风险的归属原则

我国《民法典》第七百三十四条明确规定了融资租赁合同的基本特征，即出租人根据承租人对租赁物的选择，出资购买并出租给承租人使用，承租人支付租金直至租赁期满。该条文虽未直接提及残值风险，但通过“租赁物所有权归出租人所有”“承租人承担租赁期间的占有、使用、保管责任”等规定，为风险分配提供了基础逻辑。根据司法实践，若合同中明确约定“残值由承租人承担”或“留购价等于合同约定残值”，则通常认定承租人负有相应的风险责任。但若合同未作明确约定，法院倾向于依据公平原则及诚实信用原则，结合租赁物的实际使用情况、市场行情、折旧规律等因素综合判断。此外，《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》中亦强调，合同条款应遵循意思自治，但不得违反法律强制性规定或显失公平。

典型案例解析：残值风险分担的司法裁量

在某地中级人民法院审理的一起航空器融资租赁案中，出租人与承租人签订为期十年的飞机租赁合同，约定租赁期满后承租人以500万元人民币的价格留购飞机。合同同时载明“残值由承租人承担”。五年后，受国际疫情冲击，民航业陷入低谷，该机型二手市场价格跌至280万元。承租人拒绝支付500万元留购款，主张合同约定的残值过高，显失公平。法院经审理认为，虽然合同中约定了残值责任，但考虑到该机型在租赁期间实际使用频率高、维护成本大，且市场环境发生重大不可预见变化，原定残值已严重偏离市场实际，构成“情势变更”。最终判决承租人按350万元支付留购款，超出部分视为出租人自行承担的经营风险。该案反映出司法机关在处理残值风险分担时，不仅重视合同文本，更注重现实背景与公平性考量。

律师实务建议：合同设计中的风险规避策略

基于上述案例与法律分析，律师事务所在起草或审查融资租赁合同时，应从多个维度优化残值风险条款。首要策略是明确“残值”的定义方式，建议采用“评估机构出具的公允价值报告”作为基准，而非固定数值。其次，可引入“残值保障机制”，如要求承租人提供第三方担保、设立风险准备金账户，或由出租人购买残值保险。再次，可在合同中设置“残值调整条款”，约定在特定条件下（如市场重大波动、政策调整）可重新协商残值金额或留购价格。此外，对于高价值、易贬值的租赁物（如新能源汽车、高端医疗设备），建议采用“浮动留购价”模式，即以租赁期满时的市场评估价为基础，上下浮动一定比例，实现风险共担。此类精细化条款设计，有助于避免未来纠纷，提升合同执行力。

跨区域与跨境融资租赁中的残值风险挑战

在跨境融资租赁交易中，残值风险更加复杂。不同国家对租赁物的估值标准、税务处理、报废程序、进出口限制存在差异，可能导致残值评估结果不一致。例如，一辆在中国登记的工程机械在东南亚使用后，因排放标准不符而无法进入当地市场，其残值可能几乎归零。此时，若合同未就境外处置机制作出安排，出租人将面临巨大损失。因此，律所代理此类案件时，需特别关注国际公约、双边投资协定以及目标国的法律环境，必要时引入本地法律顾问协同处理。同时，在合同中应明确残值评估机构的资质要求、评估方法、争议解决机制，确保跨国残值计算具备可执行性与透明度。

未来趋势：数字化评估与智能合约的应用前景

随着大数据、区块链与人工智能技术的发展，融资租赁领域的残值风险评估正逐步向智能化转型。部分领先金融机构已开始使用动态残值预测模型，结合历史交易数据、实时市场指数、设备运行参数等多维信息，对租赁物残值进行精准测算。某些创新性合同甚至引入智能合约技术，实现残值评估结果自动触发留购价调整或资金结算。此类技术手段不仅能提高评估效率，降低人为误差，还能增强合同执行的自动化与透明度。对于律师事务所而言，掌握相关技术知识，协助客户构建“法律+科技”双轮驱动的风控体系，将成为未来服务的重要方向。