境外投资中的国家安全审查：法律框架与实务挑战

近年来，随着中国企业“走出去”战略的深入推进，境外投资活动日益频繁。然而，在这一过程中，越来越多的国家开始加强对外国投资的国家安全审查机制，尤其是在涉及关键基础设施、核心技术、敏感数据及战略性行业领域。作为一家专注于跨境法律服务的律师事务所，我们近期处理了多起涉及国家安全审查的境外投资项目，深刻体会到该类审查在国际投资环境中的复杂性与敏感性。国家安全审查并非单纯的行政程序，而是融合了政治、经济、地缘战略与法律多重因素的综合性监管体系，其核心目标在于维护东道国的公共安全与国家利益。

国家安全审查的法律依据与制度差异

不同国家在国家安全审查方面的法律体系存在显著差异。以美国为例，其《外国投资风险审查现代化法案》（FIRRMA）赋予美国外国投资委员会（CFIUS）广泛的审查权力，涵盖对关键技术、关键基础设施以及敏感个人数据的交易。该法案明确将中国等特定国家列为高风险对象，使得中资企业在美投资面临更严格的审查门槛。而在欧盟，虽然没有统一的国家安全审查机制，但各成员国通过《欧盟外商直接投资审查条例》（EUDR）建立了协调框架，要求成员国在涉及关键基础设施、关键技术、媒体自由和公共秩序的交易中进行审查，并向欧盟委员会通报重大案件。此外，澳大利亚、加拿大、印度、日本等国也相继完善了本国的国家安全审查制度，形成全球范围内的“安全化”趋势。

典型案例解析：某中资企业收购欧洲半导体公司受阻

我所近期代理的一起跨境并购案具有代表性。某中国高科技企业计划以约12亿欧元收购一家位于德国的半导体芯片制造企业，该企业掌握多项用于5G通信和自动驾驶领域的核心专利技术。项目初期进展顺利，但在提交德国联邦经济部进行国家安全审查后，审查机构迅速启动调查。审查重点聚焦于该技术是否可能被用于军事用途，以及是否存在潜在的供应链依赖风险。尽管买方承诺不转移核心技术、并接受第三方技术审计，但德国政府仍以“威胁国家安全”为由否决了该交易。此案反映出，即使交易结构合理、资金来源透明，一旦触及关键技术领域，国家安全审查仍可能成为决定性障碍。

审查流程的关键节点与应对策略

境外投资的国家安全审查通常包含多个关键阶段：申报准备、初步评估、深入审查、协商谈判及最终决策。在申报准备阶段，律所需协助客户全面梳理交易结构、识别敏感要素，包括但不限于股权比例、董事会席位安排、技术使用权限、数据跨境流动路径等。在初步评估阶段，若审查机构认为存在潜在风险，将进入深入审查程序，通常要求提供详尽的商业计划书、技术说明、供应链图谱及合规承诺函。在此期间，律师团队需协调多方资源，包括聘请独立第三方机构出具安全评估报告，或与东道国监管机构进行多轮沟通。值得注意的是，部分国家允许“补救措施”（mitigation measures）来降低审查风险，例如设立合资平台、限制技术访问权限、引入政府监督机制等，这些均可作为谈判筹码。

跨司法管辖区协调与法律冲突应对

当一项投资同时涉及多个国家的国家安全审查时，协调难度显著上升。例如，某中国企业在东南亚某国投资新能源电站项目，该项目既涉及电力基础设施，又涉及与中国企业的海外电网连接。该国虽未设强制性审查机制，但因临近敏感区域，引发邻国政府关注。随后，另一相关国家基于其国内法启动审查程序，要求提供项目对区域能源安全的影响分析。此类情形下，律师事务所必须具备跨国法律协同能力，整合各国法律意见，制定统一的合规策略，并在必要时通过外交渠道或国际组织寻求支持。此外，还需警惕“长臂管辖”现象，如美国通过域外适用规则对非美国企业施加压力，迫使企业主动放弃交易。

未来趋势：从被动应对到主动合规

随着全球地缘政治格局持续演变，国家安全审查已从偶发性干预演变为常态化监管工具。未来，企业需摒弃“只要交易完成即可”的传统思维，转而建立前置式合规管理体系。这包括：在投资前期即开展全面的国家安全风险评估，制定符合东道国法律要求的交易架构，设立专门的合规部门负责持续监控政策变化，以及与专业律所建立长期合作关系。特别是在涉及人工智能、量子计算、生物技术等前沿科技领域，任何细微的技术披露都可能触发审查。因此，信息管理、数据隔离与知识产权保护将成为境外投资合规的核心环节。

结语：构建全球化合规护城河

在全球化与安全化交织的背景下，境外投资的国家安全审查不再是可忽视的“附加程序”，而是决定项目成败的战略变量。律师事务所作为专业力量，不仅要在个案中提供精准法律服务，更应推动客户建立系统性风险防控机制。唯有如此，才能在复杂的国际环境中实现可持续的跨境布局。